Содержание
Криптовалюта стала горячей темой в последние недели. Трудно оставаться на вершине взлетов и падений рынка, когда цены настолько нестабильны. Многие люди до сих пор не знают, что это такое и как они работают, хотя вокруг них много спекуляций. В этой статье мы обсудим один аспект криптовалюты — автоматизированных маркет-мейкеров и их влияние на рынок.
Что такое AMM?
Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) — это система, которая обеспечивает ликвидность рынка посредством использования смарт-контрактов. Она делает это, принимая обе стороны каждой сделки, получая прибыль от спреда. На традиционных рынках существуют централизованные биржи, которые действуют как маркет-мейкеры. Они обеспечивают ликвидность, сводя покупателей и продавцов вместе и взимая небольшую плату за свои услуги. На децентрализованных биржах (DEX) нет центрального органа. Вместо этого роль маркет-мейкера берут на себя эти AMM.
Как работает AMM?
AMM состоит из двух компонентов: контракта и книги заказов. Контракт содержит правила обмена, а книга заказов отслеживает заказы на покупку и продажу. Когда кто-то хочет купить или продать токен, он отправляет заказ в книгу заказов. Затем AMM рассчитывает цену с помощью своего алгоритма ценообразования и выполняет сделку.
Наиболее распространенным типом AMM является постоянный маркет-мейкер продукта. Он устанавливает цену токена по следующей формуле:
Цена = Токен1 * Токен2 / Резерв
где Token1 и Token2 — это суммы каждого торгуемого токена, а Reserve — это сумма одного из токенов, которые AMM имеет в резерве. Этот тип AMM используется многими популярными DEX, такими как Bancor и Uniswap.
Существуют и другие типы AMM, такие как пулы ликвидности и кривые связывания. Пулы ликвидности похожи на традиционные биржи тем, что они сводят покупателей и продавцов вместе. Разница в том, что вместо взимания платы они взимают премию или скидку в зависимости от направления торговли. Протокол 0x использует этот тип AMM.
Кривые связывания немного сложнее, но по сути работают, продавая токены по более высокой цене, поскольку больше людей их покупают, и наоборот. Это побуждает пользователей удерживать токены по мере роста их стоимости. Это также стимулирует пользователей добавлять ликвидность в пул, покупая токены, когда цена низкая. Dharma и MakerDAO используют эти типы AMM.
Каково влияние AMM на криптовалюту?
Автоматизированные маркет-мейкеры оказали глубокое влияние на криптопространство. Они сделали возможным для любого торговать токенами без необходимости в центральном органе. Это привело к росту DEX, которые теперь отвечают за большую часть объема торговли криптовалютой.
AMM в криптовалюте также позволили новым проектам запускать собственные токены без прохождения трудоемкого и дорогостоящего процесса листинга на централизованной бирже. Вместо этого они могут просто добавить свой токен на существующую DEX. Это снизило барьер для входа для многих проектов и помогло стимулировать инновации в этой сфере.
Каковы преимущества AMM?
Использование автоматизированного маркет-мейкера имеет множество преимуществ. Во-первых, они обеспечивают ликвидность рынка, который в противном случае был бы неликвидным. Это связано с тем, что они всегда готовы купить или продать токен по цене, установленной их алгоритмом. Во-вторых, они позволяют создавать новые рынки. Теперь любой может запустить свой собственный токен и добавить его в существующую DEX. В-третьих, они более устойчивы к манипуляциям, чем традиционные биржи, поскольку ни один центральный орган нельзя подкупить или заставить манипулировать рынком. Наконец, они часто дешевле в использовании, чем традиционные биржи. Это связано с тем, что они не взимают комиссию за торговлю, а вместо этого зарабатывают на спреде между ордерами на покупку и продажу.
Каковы риски AMM?
Использование автоматизированного маркет-мейкера также сопряжено с некоторыми рисками:
- Они могут быть подвержены внезапным сбоям. Это происходит потому, что цену токена устанавливает алгоритм, а не сам рынок. Если на рынке происходят внезапные изменения, цена токена может резко упасть.
- Трейдеры могут использовать их с помощью инсайдерской информации. Если трейдер знает, что цена скоро изменится, он может использовать эту информацию, чтобы получить прибыль.
- Они могут стать объектом взломов или мошенничества, поскольку DEX часто создаются на основе смарт-контрактов, которые могут быть уязвимы для взломов.
- Несколько мошеннических схем были связаны с DEX, например, взлом Ethereum Parity.
Каково будущее AMM?
Будущее автоматизированных маркет-мейкеров очень яркое. Они уже оказали глубокое влияние на криптовалютное пространство и, вероятно, станут еще популярнее в ближайшие годы. Это связано с тем, что они обеспечивают ликвидность, позволяют создавать новые рынки и более устойчивы к манипуляциям, чем традиционные биржи. Кроме того, они часто дешевле в использовании, чем традиционные биржи. Автоматизированные маркет-мейкеры, вероятно, будут играть все более важную роль, поскольку криптовалютное пространство продолжает расти.
Заключительные мысли
Криптовалютные AMM — это новое и захватывающее развитие в мире криптовалют. Они обладают потенциалом революционизировать способ торговли токенами и могут оказать глубокое влияние на пространство в целом. Однако они также несут в себе некоторые риски. Перед использованием автоматизированного маркет-мейкера важно иметь полное представление об этих рисках.